Deer Park y Dos Bocas generan riesgo de sobrecosto para Pemex: Moody’s

La agencia calificadora Moody’s señaló este martes que las refinerías Deer Park, recién adquirida, y Dos Bocas, en proceso de construcción, se suman a la carga de gastos de capital para Petróleos Mexicanos (Pemex), ya que ambas plantas generan dudosos retornos de inversión y riesgos de sobrecostos.   Agregó que Pemex continúa teniendo un flujo de caja negativo pese al alza en los precios del crudo e indicó que su nota crediticia “Ba2” incluye el supuesto de un apoyo gubernamental “muy elevado” en caso de ser necesario, así como una correlación de incumplimiento “muy alta” entre Pemex y el gobierno mexicano.   Un objetivo clave de la agenda energética de la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador es que Pemex aumente su capacidad de refinación para lograr la tan ansiada independencia energética.   En ese afán, el Gobierno está financiando la construcción de la nueva refinería Dos Bocas y recientemente anunció la adquisición del 50% restante en Deer Park, Texas.   “Deer Park y Dos Bocas se suman a la carga de gasto de capital de Pemex con dudosos retornos de inversión y riesgos de sobrecostos”, sostuvo Moody’s en un informe.   La calificadora agregó que espera que Dos Bocas terminé costando más de lo estipulado por funcionarios mexicanos y que su construcción podría acarrear retrasos, por lo que calificó el proyecto como “una carga” para Pemex que, en última instancia, requerirá más apoyo soberano para financiar la inversión.   De otro lado, Moody’s dijo que la calificación de la petrolera estatal “Ba2” refleja la alta vulnerabilidad de la empresa a los bajos precios de las materias primas dada su excesiva carga de deuda y su débil liquidez.   “La generación de flujo de efectivo y las métricas crediticias de Pemex seguirán siendo débiles en el futuro previsible debido a una alta carga tributaria, vencimientos de deuda en curso, y subinversión en exploración y producción a favor de una expansión de su negocio de refinación, que ha generado pérdidas durante varios años “, explica la firma.   Pemex es una de las petroleras más endeudadas del mudo. Al cierre del primer trimestre, su deuda financiera se ubicó en 113 mil 900 millones de dólares.   Gobierno defiende a Deer Park   El gobierno mexicano defendió la compra por 596 millones de dólares de la refinería Deer Park, de Shell, en Houston, Texas, una operación cuestionada por las presuntas pérdidas de la planta y por reforzar la apuesta por los combustibles fósiles.   “No hay pérdidas, no existen pérdidas, es que el petróleo es el mejor negocio del mundo, había pérdidas cuando imperaba la corrupción”, declaró en mayo el presidente Andrés Manuel López Obrador.   El director general de Pemex, Octavio Romero Oropeza, detalló que la petrolera contaba con el 49.95 % de las acciones tras una asociación de 1993 con Shell, que controlaba el 50.05 % restante y que espera concretar la transacción en el último trimestre de este año.   La operación, que también incluye el inventario de crudo y petrolíferos, consistirá en 106 millones de dólares en efectivo y 490 millones de dólares de deuda de Shell, precisó Oropeza.   La refinería tiene una capacidad de 340 mil barriles diarios, de los que 110 mil son de gasolina, 90 mil de diésel, 90 mil de turbosina y el resto de otros productos, precisó el director de Pemex.