¿Llega a su fin la debilidad que ha vivido el dólar durante los últimos meses?

El dólar estadounidense, medido por el ‘US dollar index’, se situó en un mínimo de diez meses el pasado 18 de julio tras unos decepcionantes datos macro en Estados Unidos (básicamente inflación) y la incapacidad de la administración Trump de conseguir una votación de la reforma sanitaria.

Para los interesados en el Forex trading, la persistente debilidad de la inflación podría generar revisiones a la baja de estimaciones de la Fed para los ‘fed funds’, mientras que la constante incapacidad para alcanzar un consenso entre los Republicanos sobre una legislación clave no casa bien con la ratificación de un estímulo fiscal en los próximos meses.

A los inversores que practican el Forex trading les conviene recordar que las preocupaciones del mercado sobre la habilidad de la Fed para subir tipos en un entorno de baja inflación y las decrecientes perspectivas de un estímulo fiscal han provocado los niveles de pesimismo sobre el dólar.

Aunque los analistas reconocen que una previsión positiva sobre el dólar podría ser demasiado optimista a la luz de un deterioro potencial del crecimiento y las perspectivas de la inflación, muchos siguen siendo optimistas y creen que el dólar rebotará en la segunda mitad del año.  

La barrera sigue estando muy alta para que la Fed no suba los tipos de interés en diciembre en tanto que la reducción del balance de la Fed en octubre no parece segura. Además, señalan que la actividad económica en EE.UU. debería demostrar que es fuerte en la segunda mitad del año, dando así soporte al dólar.

Para los economistas, dado el elevado pesimismo alrededor del billete verde, esto debería servir como base para un rebote significativo en el dólar estadounidense, algo a tener muy en cuenta en el Forex trading de los próximos meses. Sobre todo, por la posibilidad de abrir posiciones con apalancamiento en el dólar.

Parte de la debilidad del dólar también procede de la fortaleza del euro, lo que también demuestra que el mercado está en sus niveles más altos en ocho años en lo que respecta a la moneda única frente al billete verde.

A este respecto, los economistas recuerdan que apenas hay presiones inflacionistas en la UE, su crecimiento es moderado y que el BCE mantiene una política monetaria acomodaticia, por lo que existe un elevado riesgo de que el mercado se ve decepcionado por un BCE prudente en los próximos meses, de nuevo noticias relevantes para el Forex trading.

Además, la fortaleza del euro descuenta que las previsiones de inflación favorezcan un ritmo de endurecimiento muy gradual.

El dólar estadounidense también ha sufrido reveses frente a los dólares australianos y neozelandeses sin motivo aparente (inflación), por lo que debería apreciarse frente a ellos en los próximos meses.

Lo importante, dicho todo esto es que en el Forex trading es previsible una apreciación del dólar estadounidense durante los próximos meses. No hay motivos para que el billete verde caiga más a pesar de que no hay estímulo fiscal y la inflación es decepcionante. Por todo ello, los economistas señalan que no hay motivos para estar sobrevendidos en el dólar.