Todo lo que está pasando en los mercados financieros con GameStop y Reddit

Esta semana algunas acciones del mercado financiero estadounidense han experimentado fluctuaciones muy abruptas e inesperadas provocadas por inversores aficionados, que se han movido en masa para comprar acciones y otros productos financieros, en parte organizados y en parte influenciados por un canal de la red social Reddit que se llama r / wallstreetbets.

El jueves por la noche, las acciones de GameStop, una cadena de tiendas de videojuegos, se desplomaron un 44 por ciento después de que las principales aplicaciones y plataformas de corretaje impidieron a los usuarios comprar acciones de la compañía, y luego subieron más. Un 60 por ciento unas horas más tarde, cuando Robinhood, la mayoría utilizada por inversores aficionados, anunció que desbloquearía parcialmente la negociación de acciones.

En los siete días anteriores, el valor del título de GameStop había aumentado en un 435 por ciento. Lo mismo sucedió con AMC, una cadena de cines, mientras que los inversores no profesionales que se organizan en Reddit o están influenciados por ella también han comenzado a incrementar el valor de las acciones de otras compañías, como Nokia, Blackberry, American Airlines.

La excepcional volatilidad en los mercados, vinculada a las iniciativas de r / wallstreetbets, ha sido tan influyente y extensa que ha creado mucha confusión: el mercado de valores de EE. UU. Ha experimentado el mayor aumento en el volumen de operaciones desde su pico en 2008, justo antes la crisis financiera. Las actividades de estos días han resultado en pérdidas de miles de millones de dólares para fondos de inversión famosos y respetados (de vuelta a eso) y atrajeron la atención de la SEC, el regulador de la bolsa de valores estadounidense, así como de muchos políticos estadounidenses e incluso del gobierno.

En los dos últimos días, sobre todo, la situación ha sido especialmente confusa. El miércoles por la noche, el canal Reddit r / wallstreetbets, del que nació la iniciativa y que es utilizado por inversores aficionados para organizar e intercambiar consejos, estuvo fuera de línea durante varias horas antes de volver a estar disponible. Además, a partir del jueves, algunas plataformas de corretaje conocidas, como Charles Schwab, eToro y ETrade, han comenzado a impedir la negociación de acciones y otros productos de inversión de acciones como GameStop y AMC. En algún momento se agregó al bloqueTambién Robinhood, que es la aplicación de corretaje con mucho la más utilizada por los inversores aficionados, es decir, los que están provocando los grandes trastornos en el mercado estos días. Robinhood, como otras plataformas, ha hecho que sea imposible hacer ningún tipo de comercio que no sea vender todo (que es exactamente lo contrario de lo que les gustaría hacer a los usuarios de Reddit).

El motivo oficial de este bloqueo es que las plataformas de intermediación, que son las que efectivamente realizan la compra de acciones y otros productos de inversión por cuenta de los usuarios, deben depositar una determinada cantidad de dinero en instituciones financieras que se denominan "cámaras de compensación", para limitar los riesgos de incumplimiento. Las fluctuaciones en el mercado habrían aumentado los riesgos hasta tal punto que el dinero pagado no habría sido suficiente, y Robinhood y los demás habrían tenido que depositar más antes de reanudar las transacciones. Al mismo tiempo, sin embargo, dado que Robinhood tiene entre sus principales inversores uno de los fondos de inversión que han perdido miles de millones en operaciones estos días, la plataforma ha sido acusada de haber impedido la compra de acciones por motivos de conveniencia: algunos usuarios, ayer,la demandaron y muchos políticos estadounidenses calificaron la situación de inaceptable.

Las autoridades políticas y financieras también han comenzado a interesarse por la situación. La SEC, que es la autoridad supervisora ​​de la bolsa de valores de Estados Unidos, ha dicho que está monitoreando la situación. Jennifer Psaki, portavoz de la Casa Blanca, también dijo que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, está siguiendo la evolución de los mercados y agregó que este asunto muestra que el mercado de valores no refleja "la situación de las familias”.

Lo que está sucediendo, técnicamente, es un "pequeño apretón": los usuarios de Reddit han identificado algunos títulos, en primer lugar GameStop, en los que grandes inversores profesionales habían realizado muchas ventas al descubierto, es decir, apuestas financieras en las que se gana si el valor del la empresa disminuye y se pierde si sube. Gracias a una actividad coordinada, aunque de forma caótica y difícil de analizar, los usuarios de r / wallstreetbets, que tiene poco menos de tres millones de suscriptores, han convencido a muchas personas para comprar acciones y opciones (es decir, productos financieros de riesgo en los que se apuesta la subida de una acción) de esas empresas, provocando un efecto dominó: cuanto más aumentaba el valor de las acciones, más dinero perdían los fondos de inversión,En este artículo hemos hecho una descripción más detallada de cómo funcionaba el "apretón corto" de GameStop).

En Reddit, y más tarde en otras redes sociales, el éxito del "short squeeze" de GameStop ha generado una enorme emoción (a menudo acompañada de tonos vulgares y camaradas), y el repentino aumento en el valor de las acciones ha atraído a muchos otros inversores aficionados que buscaban obtener ganancias rápidas, y que en los últimos días han extendido su interés a otras acciones con características similares.

Un fenómeno que hasta hace un par de días parecía limitado a un par de acciones, por lo tanto, se ha expandido considerablemente, ha alterado la tendencia ordinaria del mercado y ha causado pérdidas de miles de millones de dólares a fondos de inversión famosos y respetados: D1 Capital Partners, un fondo de $ 20 mil millones. , El jueves perdió el 20 por ciento de su valor, Point72 el 10 por ciento, Maplelane el 45 por ciento, Citron Research eliminó por completo sus ventas en corto con pérdidas en GameStop.

Las gravísimas pérdidas de los fondos de inversión son en cierto sentido consecuencia de las operaciones de los usuarios de Reddit, pero para muchos también se han convertido en un objetivo: en r / wallstreetbets hay un sentimiento de venganza muy fuerte contra los "peces gordos" de Wall Street. , el hogar de la bolsa de valores de EE. UU., Y este sentimiento se ha vuelto prevalente en las redes sociales, como resumió un tweet de la diputada estadounidense de izquierda Alexandria Ocasio-Cortez: "Debe admitirse que es realmente notable ver a los financieros de Wall Street que siempre han tratado nuestra economía como un casino quejándose de un tablón de anuncios online cuyos usuarios también están tratando al mercado como un casino ».

Aún es necesario entender cuánto tiempo durará esta confusión y si la dinámica y los equilibrios de los mercados financieros cambiarán significativamente después de lo ocurrido en los últimos días. Según algunos expertos (y según los gestores de los fondos de inversión dañados), existe la posibilidad de que la actividad organizativa que realizan los inversores aficionados en las redes sociales pueda constituir una manipulación del mercado, aunque sea de forma descentralizada y realizada con información pública. El miércoles, como decíamos, el canal Reddit r / wallstreetbets estuvo inaccesible durante unas horas, mientras que Facebook cerró al menos un grupo similar, con más de 150.000 usuarios.

Los expertos también están divididos sobre las consecuencias a largo plazo: algunos creen que una vez que pase la euforia de estos días, los mercados volverán a la normalidad. Sin embargo, según otros, la influencia de los inversores aficionados, que ahora generan alrededor de una cuarta parte de todos los intercambios en el mercado financiero y que tienen prioridades de inversión muy diferentes a las de los operadores profesionales, tendrá consecuencias duraderas y a largo plazo.