S&P confirma calificación de México, pero mantiene perspectiva negativa

La agencia Standard and Poor’s (S&P) confirmó las calificaciones soberanas de México de largo y corto plazo en moneda extranjera de “BBB+” y “A-2” y de largo y corto plazo en moneda local de “A-“ y “A-2”, respectivamente, pero la perspectiva la mantuvo en negativa.

En un documento, señaló que la perspectiva negativa indica que existe una probabilidad de al menos una en tres de que baje las calificaciones del soberano durante el siguiente año, como resultado del debilitamiento de la calidad crediticia del soberano, que probablemente reflejaría expectativas de un menor crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en comparación con sus pares, lo que, junto con una menor base tributaria no relacionada con el petróleo, podría plantear decisiones fiscales difíciles.

S&P agregó que la perspectiva negativa refleja el riesgo de mensajes contradictorios en algunas de las principales políticas del gobierno, como en el sector energético y en los proyectos que dependen del financiamiento público, lo que, junto con la percepción de una mayor discrecionalidad en la implementación de políticas, podría seguir erosionando la confianza del sector privado y disminuir las expectativas de crecimiento de México.

Abundó que la calidad crediticia del soberano también podría verse afectada por potenciales incrementos en los pasivos contingentes, principalmente relacionados con el sector energético, pues el gobierno limita la participación privada en este sector que considera estratégico.

Así, destacó la agencia, a un año de que el presidente Andrés Manuel López Obrador asumiera el cargo, mejorar las expectativas de crecimiento económico sigue siendo un factor clave para alcanzar los objetivos de desarrollo de la administración y mantener el sólido perfil fiscal de México.

Política económica, importante para perspectiva

Del lado positivo, puntualizó, una conducción de una política económica efectiva que mantenga déficits fiscales moderados, aliente la inversión y aumente la confianza de los inversionistas fortalecería las expectativas de crecimiento del PIB y mantendría finanzas públicas estables y flexibilidad fiscal.

Lo anterior, aunado a medidas para contener los potenciales pasivos contingentes que representan las empresas propiedad del gobierno en el sector de energía o que aumenten la base tributaria no petrolera, podría evitar una erosión del perfil financiero del soberano; en tal escenario, S&P podría revisar la perspectiva a estable durante el siguiente año.