De las Reformas al Crecimiento

En días recientes el desempeño de la economía de México ha declinado, ahora el pronóstico de crecimiento para finalizar el año se estima en sólo 1.4%, y de acuerdo a la SHCP en sólo 1.8%, a pesar de que se estima que se retomará un mayor crecimiento durante el segundo semestre del año atribuible a un repunte de la economía de los Estados Unidos y el efecto esperado del ejercicio acelerado del gasto público. El sector industrial ha continuado declinando en los últimos tres trimestres, aunque el subsector manufacturero ha crecido, no ha sido suficiente para compensar la disminución en otras actividades secundarias, destacando la fuerte caída de la producción minera (-2.1% anual) que ha resultado afectado por el descenso en el precio internacional de los metales y el deterioro en sector energético y por el sector de la construcción (-4%), resultado de la implosión de la burbuja en la vivienda de interés social. Respeto al sector servicios, el último trimestre ha sido el primero que muestra un descenso de 0.4% lo que no ocurría desde la crisis del 2008-09.

De acuerdo al reporte de establecimientos comerciales publicado por el INEGI, las ventas al menudeo presentaron una caída de 1.9% anual, se observó una reducción de 1.6% anual en las ventas en tiendas departamentales y autoservicio, mientras que las ventas de artículos de esparcimiento disminuyeron en 4.6% anual. De igual forma, las ventas de alimentos, bebidas y tabaco se redujeron 4.3% anual, lo anterior significa que los hogares están reflejando el débil desempeño de la economía durante el primer semestre, que puede persistir durante el resto del año, dado un menor crecimiento. A lo anterior se le agrega el declive en el flujo de remesas de los migrantes lo cual ha disminuido el gasto por parte de hogares de medio y bajo ingreso que dependen total o parcialmente de tales ingresos.

Se preguntarán, ¿y el efecto de las Reformas?, es necesario especificar que las Reformas hasta ahora presentadas por el Ejecutivo, y las restantes por presentar, como la Reforma Fiscal, son de carácter estructural, es decir modifican el marco legal de los mercados, por lo que los efectos de tales reformas no serán de carácter inmediato, dado que tienen que resultar en una modificación en los incentivos de empresas e inversionistas, reestructurando sus planes de inversión y cartera de proyectos , tal que decidan cuando y como invertir. Es decir, las Reformas están sujetas a la prueba ineludible de los mercados. Por ejemplo, la educativa esta orientada a mejorar la productividad de futuras generaciones, tal vez sea la Reforma de mayor plazo y con efectos que se prolongarán gradualmente en el tiempo pero que tendrán efectos permanentes en la productividad de la población futura, la Reforma Laboral incorporará el factor de productividad en el mercado laboral e implica un efecto gradual en la reestructura de la planta labora presente y futura de las empresas, por su parte la Reforma en materia de responsabilidad financiera de Estados y Municipios tendrá un efecto mas cercano respecto a transparencia, en asignación de gasto y control del endeudamiento subnacional, pero sus efectos en decisiones de inversión en infraestructura con un beneficio social neto se prolongarán en el tiempo al superarse la comprometida situación de equilibrio de las finanzas públicas de varios Estados, incluido Coahuila. Por su parte, la Reforma Energética, de ser aprobada en el sentido que la presentó el Ejecutivo, tendrá un efecto sustancial en inversiones en el sector energético pero, por la naturaleza propia del sector, sus efectos se presentarán en un mediano plazo, su contribución a la formación de capital en la economía y en la oferta de energía necesariamente requieren tiempo por el ciclo típico de los proyectos de este sector. El efecto en crecimiento de las Reformas tomarán su tiempo y por mas cercano, estos no se observarán hasta a partir del 2015, sujeto a que las Leyes secundarias que le correspondan a cada Reforma Constitucional se concluyan y aprueben en los próximos 4 meses.

Lo anterior, sujeto a que no se presenten efectos adversos generados por las Reformas en Telecomunicaciones, en donde desafortunadamente se enfatizó el factor regulatorio por encima de los incentivos a la inversión, y donde se desaprovechó al apertura total de la Inversión Extrajera Directa cuando se pudo condicionar a inversiones en redes físicas, a su vez que la Reforma Fiscal no resultare en ponderar adecuadamente el efecto que tiene un elevado ISR en los incentivos a la inversión, por medio del afectar el costo del capital y reducir la rentabilidad de los proyectos empresariales. En un artículo próximo, que se comentará en este espacio, representa una amenaza el tener una iniciativa de Reforma a la Ley Minera que, reunido con el término del ciclo de auge de los metales en los mercados internacionales, puede tener efectos devastadores en Estados donde la actividad minera es crucial para el desarrollo regional, siendo Coahuila uno de ellos. Hasta ahora los organismos reguladores como el de competencia y el de telecomunicaciones han tenido un desempeño que es probable haya inhibido inversiones antes que crear libres mercados, su énfasis ha sido mas orientado a hostigar empresas por su tamaño que realmente impedir el ejercicio de poder de mercado en sectores donde su presencia es incuestionable, y en cambio se ha sujetado a diagnósticos de dudosa objetividad por parte de la OECD.

Es necesario recordar que el Estado facilita o, en ocasiones, obstruye el crecimiento, pero nunca sustituye a que la vida económica de la sociedad reside en el espíritu emprendedor e innovador de la sociedad, desde el taller mas modesto hasta el empresa de mayor tamaño y tal vez de mayor presencia en mercados nacionales e internacionales, corresponde al Estado el preservar los incentivos virtuosos de los mercados, dando prioridad a la seguridad jurídica, derechos de propiedad y en la creación de mercados donde antes estos no existían.

En tanto, el crecimiento en este año y por lo menos en el siguiente seguirá estado sujeto al desempeño de los Estados Unidos para sostener la tendencia a fortalecer la actividad manufacturera orientada a la exportación la cual esta consolidando el sustituir hidrocarburos a exportar manufacturas. Las Reformas incentivaran las inversiones intensivas en capital, en particular la energética, y elevará la competitividad de las empresas, pero para ello requiere la seguridad jurídica de completar las Reformas con una legislación secundaria que para cada caso sea consistente con los incentivos adecuados. Los cambios legislativos deberán pasar la prueba de los mercados y no sólo la prueba política que implica su eventual aprobación por el Poder Legislativo. El éxito de las Reforma estructurales no se mide por su aceptación o aprobación por las fuerzas políticas y los consensos, esta es una condición necesaria pero no suficiente para su éxito, se deben medir cuando tales Reformas logran sus objetivos en indicadores objetivos de desempeño en la economía, en el bienestar de las familias, en el abatimiento de la pobreza, en mayor desempeño escolar y mayor productividad, logrando elevar el crecimiento a niveles mayores y sostenibles en el tiempo.