Paquete Económico 2020 refuerza señal de disciplina fiscal: BBVA México
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El área de análisis del banco dijo que es apropiado revisar el Paquete Económico tras los resultados económicos del primer trimestre de 2020 para realizar los ajustes necesarios
BBVA México consideró que el Paquete Económico 2020 presentado por la Secretaría de Hacienda a la Cámara de Diputados mantiene la disciplina fiscal al proponer una meta de superávit primario de 0.7 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) para el próximo año, en lugar de 1.3 por ciento que había sugerido en Pre-Criterios para 2020.
En un documento, el área de análisis del banco señaló que el gobierno federal está proyectando un balance primario positivo en la parte baja del ciclo económico, por lo que este paquete económico resultará en un cociente de deuda pública a PIB estable al cierre de 2020.
Agregó que el panorama para las finanzas públicas no estará libre de riesgos, en lo que destacan los asociados con el crecimiento económico previsto y con el pronóstico del incremento anual de 13 por ciento en la producción petrolera de 2020.
“En materia de crecimiento económico los riesgos recientemente se han intensificado por la desaceleración de la manufactura global, afectada principalmente por las tensiones comerciales internacionales”, advierte.
En relación a los ingresos petroleros, el dinamismo previsto por el gobierno se sustenta principalmente en elevar la producción petrolera de 1.73 millones de barriles diarios estimados para el promedio de 2019 a 1.95 millones de barriles diarios para el promedio de 2020.
En lo referente a Petróleos Mexicanos (Pemex), mencionó que la aportación presupuestaria debería ser complementada con la reactivación de los farmouts, lo que resultaría en una menor presión para las finanzas públicas al potenciarse la inversión en exploración y, consecuentemente, en la producción petrolera.
“Es importante mencionar que un menor crecimiento económico al previsto por el gobierno federal y que estuviera alrededor de 1.4 por ciento llevaría el balance primario a 0.0 por ciento del PIB en 2020 (siempre y cuando no se hicieran ajustes al gasto)”, indicó.
Por ello, mencionó que es apropiado revisar el paquete económico una vez que se cuente con las cifras del crecimiento económico del primer trimestre de 2020 y, en su caso, realizar los ajustes necesarios para el cumplimiento de las metas fiscales.
Ingresos tributarios
BBVA consideró que resulta positivo que en el Paquete Económico 2020 se contemple el combate a la evasión, fraude y elusión fiscales, no obstante, mencionó que la contribución de estas medidas a los ingresos dependerá en última instancia de su eficiente implementación, por lo que su impacto aún es incierto.
“Desde nuestro punto de vista, es deseable que el gobierno federal vaya diseñando una reforma fiscal integral lo antes posible que fortalezca los ingresos tributarios y promueva una mayor eficiencia en el gasto público en los siguientes años”, aseveró.
Mencionó que en lo que respecta a gasto público que contempla un impulso a los programas sociales, la seguridad pública y proyectos energéticos de Pemex resultan positivos, ya que el gobierno federal busca mitigar la desigualdad social y fortalecer el estado de derecho.
“Sin embargo, consideramos que las políticas públicas encaminadas a dichos propósitos deberían ser evaluadas para garantizar que se estén generando los efectos positivos esperados y, en su defecto, realizar modificaciones a las mismas”.
